建立期货市场的目的是利用价格发现功能和套期保值功能为农业企业和进出口企业服务。
农产品期货发展过程中出现很多风波和事件,这些事件的发生和人为改变交易规则以及交割规定制度的缺陷有直接关系。当期货交易所交易清淡时,交易所为扩大交易量而放松交易规则,采取一些措施如降低交易保证金,降低手续费,扩大大户单边持仓量限制和扩大市场总持仓限制等。一旦市场启动,整体交易风险迅速膨胀时,交易所又不惜临时改变交易规则,包括增加保证金,提高手续费,缩小客户持仓量,协设平仓以至强制平仓等措施来控制风险。在交割环节上经常设置人为障碍,使得现货价格与期货价格脱节,导致价格扭曲。这样人为地频繁地变动交易规则、风险控制标准和交割标准,使众多交易者迅速实现盈亏转换,改变多空双方的力量对比,期货价格成为少数人投机者操纵的工具。
《意见》的发布,展示出国家规范期货市场的信号,加强了对金融的管理。农产品期货市场的发展需要和农村经济发展联系在一起。农产品期货市场必须从农产品价格形成机制转换的高度来认识。首先市场价格影响农民生产的积极性。其次研究农民生产的意愿时应该用种植面积而不是总产量。因为影响总产量还有气侯、自然灾害等因素。如果用总产量这个指标,就会得出供给弹性很大的错误结论。劳动力成本在提高,土地流转的租金成为影响农业生产的重要因素。农产品期货发展的制约因素:一是农民的信息来源少,缺乏稳定的渠道,不能满足农民需求;二是信息不准确。一些不负责任的错误信息给农民、农产品加工企业带来了不少损失。
农产品期货市场能够克服现货市场价格的信息误导问题。现代期货市场的功能和作用主要体现在两个方面:一个是减少价格波动,稳定经济。期货市场上交易的都是要求在未来一定时间履约的期货合约。由于投机者的介入和合约的多次转让,使交易双方应承担的价格风险平均分摊到参与交易的每个交易者身上,减少了价格变动的幅度和每个交易者应承担的风险,期货市场和现货市场的同时存在为农民和农产品加工企业转移现货市场上的价格变动风险提供了有效手段。
另一个是价格发现,期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息,标准化合约的转让又增加了市场的流动性,因此期货交易价格反映出众多交易者对目前乃至未来一定时间的供求关系的综合观点,同时又为现货市场提供了参考价格。期货市场中的履约价格,是在市场竞争中形成的,是交易双方对供求状况的预测,反映了实际价格走势。
目前我国农产品期货市场参与者都是农产品购销商、农产品加工企业以及各种投机性的金融机构。几乎没有农民或代表农民利益的组织直接参与,大部分生产经营者不会利用期货市场进行套期保值。这样形成投机者所占比例过大,而套期保值者过小,使得期货交易脱离现货市场基础。期货商品应当具有广泛的需求和用途,能够大量上市交易,有充足的市场供给和发达的现货基础。现在期货、仿期货交易所热点集中的小品种。很容易形成投机过度。农产品期货市场的健康发展有赖于培育现货流通量大的商品期货品种。期货商品能够分成标准单位,进行分等分级,而且容易储存和保管,便于在未来一个确定的时间进行交割。
其次建立新的农产品流通体系。其特征是以满足市场需求为目标,以农产品生产为基础,以规模经营的企业和经济实体为核心,以少环节、高效率为原则。在该体系中,各类加工运销企业处在核心位置。一边联系区域化规模经营的农户,另一边联系着市场。这些加工运销企业同农户的联系可以是资本一体化或经营一体化农工贸联合体,大部分是契约式的联合组织。我国有2亿多农户,生产规模小,而且农民普遍文化素质低,交通、通讯等方面困难相当大,因此农民以户为单位直接进入期货市场几乎是不可能。这就需要借助各种经济组织,通过新的农产品流通体系把分散的千家万户联系起来,以便使农民间接地进入期货市场。
目前最主要的形式是农民合作运销组织和贸工农一体化。
农民合作运销组织可以帮助农民进入期货市场。它是根据已经存在的联户松散型合伙运销为基础,或把原有的产销服务站改造成股份合作组织,可以乡镇社区为单元化构造,也可以建成跨社区的合作运销组织。目前大部分农户是坐等贩运商上门收购,贩运商往往通过压级压价从农民手里得到大量的生产利润。农民合作运销组织可以代表农民利益参与期货市场,通过套期保值保证正常利润的实现。
贸工农一体化也是组织农民进入期货市场的有效途径。它是指把农产品及其加工品的销售摆在首位,以市场为导向,将农业生产、加工、储藏、保鲜、运销等一系列过程联系起来的产业组织。实行贸工农一体化,借助契约使农民与加工企业、销售企业建成立比较稳定的协作关系。这样做为龙头的销售企业通过参与期货市场得到的好处,可以反向来使农民受益,同时龙头企业利用所获得的准确的价格和供求信息来指导农产品生产。当前协会很多成员单位形成贸工农一体的模式。
总之,大力培育农民进入期货市场的中介组织,形成稳定的套期保值者队伍,就可以使农产品期货市场与现货市场紧密地联系起来,消除过度投机现象,使农产品期货市场成为国家宏观调控的有力工具,最终促成农产品价格市场形成机制。